谢潞锦

　　与A股市场近两年来轰轰烈烈的大牛市相比，容量较小的沪深两市B股市场的表现显得并不十分出众，但对于不少在市场中“摸爬滚打”多年的老投资者来说，B股市场因其存在明显的比价优势，在他们的组合中，B股类资产仍旧是不可或缺的。

　　相对A股，B股市场有一些不同之处。

　　长期无新股上市。随着大量机构投资者深度介入A股市场以及A股市场本身因大量大盘新股上市而容量大增，长期被“冷落”的B股市场更加显得“形单影孤”。

　　注意汇率风险。由于结算方式不同，B股市场投资者还要承担一定的汇率风险。比如，目前沪深两市B股市场交易是用美元和港元结算的，如果在同期出现汇率波动，那么即使投资者能从B股行情中获得盈利，但还是要仔细考虑汇率损失对操作结果所产生的影响。

　　与境外市场关联更紧密。当境外市场短期内出现“风吹草动”时，往往是B股受到“牵连”更大。比如，在今年8月上半月，因受美国次级债风波拖累，深证B股指数一度短期内出现大幅度下挫：在两个交易周里，该指数暴挫20%。反观同期A股市场，由于与境外市场关联相对并不密切，因此在短暂调整后，迅速走出了上涨波段行情。

　　资金结构不同。由于目前B股市场较少有类似A股市场那样的公募基金进行长线运作，因此想参与该市场但能力不足的个人投资者只能“望洋兴叹”。此外，目前A股市场的基金产品已经门类繁多，可以给不同风险偏好的各种类型的投资者提供合适的产品，相比较而言，B股市场不仅容量有限，个人投资者参与程度也自然降低，市场人气也自然不如A股市场。

　　市盈率相对低。在B股市场上有不少是同时发行A股、B股的公司。相比A股市场的市盈率来说，B股市场的个股市盈率相对较低，这也是不少长线投资者参与该市场的重要理由。从历史上的市场规律看，B股市场往往在A股市场上涨一段时期后会出现一些“补涨”特征，如果投资者能够把握住其中机会，那么在该市场的获利还是相当明显的。
　　
第一财经日报