根据今日投资《在线分析师》对国内70多家券商研究所1800余名分析师的盈利预测数据进行的统计，本周投资评级上调居前的30只股票中，行业分布比较分散，金属与采矿、食品生产与加工、家庭耐用消费品、水运、房地产行业各有3家公司入选，电子设备、煤炭行业各有2家公司入选。水运行业近期景气达高峰，干散货指数创历史新高，本期我们选择该行业进行点评。

　　受到大西洋(行情 论坛 资讯)运输的需求旺盛和运输能力的紧张影响，2008年5月7日国际海洋运输综合指数(BDI指数)再次冲上10000点大关，这是继2008年初BDI指数冲上11000点又快速下跌到5600点附近后，国际海洋运输再次出现的紧张状态引发的运输价格大幅度上涨。

　　本次波罗的海指数再次冲上10000点，主要是基于以下几个原因，首先，中国等亚洲国家铁矿石和煤炭需求增长继续，中国2008年进口铁矿石将增加10%以上，中国、日本、韩国等国进口煤炭数量大幅度增加；其次，海洋运输距离加大，巴西出口铁矿石数量增长加快，巴西—亚洲的运输距离比较澳大利亚增加了一倍，中国从煤炭净出口国已经转化为净进口国，中国、日本、韩国都要到澳大利亚和南非等地进口煤炭，运输距离大大增加；再次，全世界粮食大涨，也引发粮食运输量增加；最后，国际各个大型码头也存在干散货吞吐能力不足的问题。

　　短期分析，干散货运输存在需求旺盛、运输能力不足、港口吞吐能力限制的矛盾，波罗的海指数再次达到历史高位附近，这种情况是具有一定的合理性的；但是长期趋势，目前国际上除4亿吨干散货运输船在运行外，还有2.2亿吨干散货船订单在建和改建(单壳油轮改造)，预计2008—2010年分别将有5000万吨、8000万吨、6000万吨投入海洋运输，散货运输能力将达到6亿吨水平。2008年上半年干散货的紧张状态将继续存在，2008年下半年和2009年，大批干散货新船的下水，国际海洋干散货运输紧张状态将有效缓解，波罗的海指数也将恢复到合理水平范围。

　　中国海洋运输需求是国际干散货运输的重要因素，“国货国运”政策使中国各大海洋运输公司与中国钢铁、煤炭、电力、有色等公司建立了长期的运输合作关系，将保证中国海洋运输公司收入和业绩的中长期稳定增长。银河证券继续维持中国“水运行业” “推荐”的投资评级。

　　中海海盛(行情 论坛 资讯) （600896）公司2008年第一度实现主营业务收入29605.32万元，同比增长35%；实现营业毛利13142.83，同比增长65%，毛利率进一步上升到44.4%；实现归属于母公司净利润10083.39万元，同比增长95%；实现基本每股收益0.23元。合同运价的大幅上涨是推动一季度业绩大增的主要动力。公司已相继与海南华能电厂及海南矿业联合公司签订了2008年度运输合同。其中2008年度为海南华能电厂运输电煤运量增长23%、运价增长79%；为海南矿业联合公司运输矿石运量增长126%、运价增长63%。

　　可供出售金融资产隐含潜在投资收益。公司执行新会计准则后，增加下属子公司广州振华船务有限公司原按权益法核算的公司深圳市三鼎油运贸易有限公司纳入合并报表范围。深圳市三鼎油运贸易有限公司持有5869064股招商银行(行情 论坛 资讯)股份，上述股份已于今年2月27日起可流通，以3月31日收盘价计，隐含投资收益18288.25万元。

　　今日投资《在线分析师》显示，公司2008至2010年综合每股盈利预测分别为1.04、1.15和1.18元，对应动态市盈率为17、15和15倍。当前共有8位分析师跟踪，建议强力买入和买入的各为3人和4人，1人建议观望，综合评级系数1.75。国都证券维持赢利预测及投资评级。在不考虑出售招商银行(行情 论坛 资讯)及招商证券股权收益的情况下，维持2008年-2009年的每股收益为1.15元和1.29元的盈利预测；不考虑招商证券股权重估贡献额，对应动态市盈率分别为15倍和14倍，维持短期“强烈推荐、长期A”的评级。

　　中远航运(行情 论坛 资讯) （600428）公司拥有全球规模最大、船型最丰富的特种船队。公司与荷兰DOCKWISE为全球两大特种运输寡头。公司拥有和控制了包括半潜船、重吊船、汽车船、滚装船、多用途船和杂货船在内的船队总规模为85艘、137.56万DWT。公司将继续建造2艘半潜船和12艘多用途船。

　　公司经营的半潜船航运业务为寡头垄断市场，世界上仅有两家公司经营，除了中远航运(行情 论坛 资讯)外，另一家是荷兰的DOCKWISE。公司加大运力投入，与BP、美孚等全球石油巨头保持良好的合作关系。随着石油开采由浅海到中海、深海的延伸，从事石油钻井平台等相关设备运输的半潜船业务也将有着巨大的发展空间，该业务赢利情况基本不受航运业景气变化的影响。目前来看，国际海洋石油开发方兴未艾，而公司业务订单已排到一年以后。目前来看，半潜船供不应求的局面将在很长时间内不会改变，运价仍将继续上涨。

　　今日投资《在线分析师》显示，公司2008至2010年综合每股盈利预测分别为1.89、2.17和2.59元，对应动态市盈率为19、16和14倍。当前共有17位分析师跟踪，建议强力买入和买入的各为6人和11人，综合评级系数1.72。公司从事的特种运输具有长期的垄断性。兴业证券预估公司2008－2010年EPS分别为2.10元、2.80元、3.10元。公司目标价为52.50元，投资评级为“推荐”。

　　(今日投资)